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在本次三泰控股收购龙蟒大地的交易中，在2019年底之前，三泰控股先支付固定交割金额25.17亿元，而剩下的部分则与标的资产龙蟒大地的业绩表现和减值测试的结果有关。乍一看，分期交割的操作与Earn-out非常相似。但是实际上，三泰控股采用的本质上还是A股常见的对赌方案，只不过采取的是分期支付的形式。在交易完成后，三泰控股即获得龙蟒大地全部股权，定价也基本确定，只不过分期交割使得业绩未达标和资产减值一旦发生，就可以确保拿到这部分补偿。

高盛公布获利18.8亿美元，远低于华尔街预期后，股价下跌。外交政策仍然是美国的中心议题。此前，美国总统特朗普对土耳其实施了制裁，并暂停了与该国的贸易谈判，同时将土耳其的钢铁关税提高了50%，目的是阻止这个北约（NATO）盟友入侵叙利亚东北部。

另外，建筑业新订单反弹至年内新高，或表明此前积极财政政策更加积极效果正在显现，下半年基建投资增速有望修复。财新PMI与官方PMI趋势一致，七月财新中国PMI录得50.8，较上月降低0.2个百分点，为八个月以来最低。7月财新中国服务业PMI录得52.8，较6月下降1.1个百分点，创下四个月新低。

其实今天的消费者，尤其是中国年轻一代的用户对整个数字化生活的拥抱和习惯程度远走在全球的前面，这是中国巨大的机会，也是我们形成更多的中国方案，不仅仅是受惠于中国的经济，并且走向全球的一个非常好的基础。最后，我特别想借这个机会感谢浙江省人民政府、各位合作伙伴，这么多年来对阿里巴巴的支持。我想我们一直是走在数字经济的潮头，但是这里面必须依靠合作，必须依靠互利推动，共同探讨数字经济的发展，共同引领数字经济走向新的时代。

业绩对赌作为一种估值调整机制，是一种事后的行为，购买时由于标的所有权已经发生转移，买方基本需要“全款买”。为了拿到更高的对价，卖方也毫不吝啬做业绩承诺。等证实业绩承诺的确无法实现时，再向卖方讨回付多了的对价。但很多时候可能就是肉包子打狗，收不回来了。

四“招”选出好股票值得一提的是，目前地产公司同质化严重，信息披露也较完善。那么具体到选股上，基金经理又该如何考虑？刘苏认为，不同的公司还是会有比较大的差别，他在研究房地产公司的时候，会从四个方向去考虑。首先，公司的商业模式。对于传统的房地产公司，它们是通过正规渠道在市场上招标拿地，这种企业的利润率一般都不会特别高。