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我们推算，2019年8月加26个月，则短周期的高点时间将会出现在2021年的10月，这与全球的大宗商品短周期时间高度吻合(中国当下金属需求量是全球的30%-65%，其他工业原材料、农产品、能源也占有相当大的比重，因此相关性高并不奇怪)。科技周期：基础设施阶段

(1)资产增速：我们认为目前基建是对冲作用，即便货币宽松，传统融资需求也很难大幅增加，因此预计明年行业整体资产增速与今年大致持平;(2)净息差变化：结合LPR、市场利率和存款成本变化来看，我们预计2020年净息差仍有下降压力，但幅度会比较小，对净利润增长的负面影响也不会很大。

运营亏损170万美元，而上年同期运营亏损360万美元。净亏损为2440万美元，而上年同期净亏损350万美元。每股ADS净亏损0.37美元，而上年同期每股ADS净亏损0.05美元。每股ADS代表2股普通股。截至2018年12月31日，兰亭集势持有的现金、现金等价物和和限制性现金总量为3980万美元，而截至2018年9月30日为3830万美元。

我们的结论主要有：1、美国房地产周期的长度为18-20年：周期最常出现在18年;2、上涨时间远大于下降时间：大部分时间里房地产价格都在上涨，下降时间很短，平均3-4年就完成了下跌的全过程;3、下一个高点时间窗口在2023/2024年：测算过程是，结合霍伊特与弗尔德瓦里的观点，高点到高点的时间间隔为18年，而从1890年以来我们测算的周期中位数为17年，平均数为19年，审慎原则，预测本轮美国房地产价格的高点可能出现在2006+17/18=2023-2024年;

表列同板块或相关股份表现：股份（编号）　　　　　　　　　现价　　　　　　变幅------------------------------中电控股（00002）　　　81.05元　　　跌0.06%中华煤气（00003）　　　15.70元　　　无升跌

天航局方面表示，“天鲲号”计划于2018年6月11日前结束试航，随后返航至船厂码头。试航结束后，将进行航行试验意见整改，并继续进行疏浚设备调试，为后期挖泥试验做准备。“天鲲号”是响应“一带一路”倡议，提升中国在国际高端疏浚市场竞争力而打造的建设海洋强国之重器。该船是国内首艘从设计到建造拥有完全自主知识产权的重型自航绞吸船，其成功研制填补我国自主设计建造重型自航绞吸船的空白，将大幅提升我国填海造陆、航道疏浚、港口建设等领域能力。