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3.5 上游及中游成本型：大多数行业20Q1遭遇“量价齐跌”，黄金板块业绩上行上游及中游成本型行业中，大多数行业20Q1遭遇“量价齐跌”，黄金板块业绩上行。受疫情影响，煤炭、钢铁、铜、铝等主要工业品价格一季度均明显走弱，叠加延期复工带来的“量”的拖累，以上行业20Q1遭遇“量价齐跌”。黄金方面，一季度COMEX黄金均价1581美元/盎司，环比上涨6.5%，从而带动黄金板块归母净利润增速从2019年的-24.1%上升至20Q1的22.2%。但由于紫金矿业和恒邦股份20Q1套保收益较大，而套保收益被界定为非经常性损益，因此从扣非净利润增速来看黄金板块20Q1业绩下滑近30%。（备注：采掘服务行业扣非净利润实现正增长，但主要来自于中海油服单个公司的贡献）

虽然万科早已不提年度销售目标，也不再在乎销售排名，但面对投资者，郁亮等管理层仍然表达了“领先领跑”的意愿。目前能够体现万科在新业务领域领先领跑的依然是规模。纵观万科年报，对转型的新业务着墨最多的是物业管理、商业地产、长租公寓以及物流地产。在这四个领域，行业规模之争早已开启，万科已经深度参与其中并领先同行。

美国现在要跟我们打贸易战，原因挺复杂的，我个人看来是三方面原因，有经济的，有政治的，有战略的。经济方面呢，可能直接原因还是确实存在着很大的贸易逆差，这个不用去否认它。当然这个利差数字我们是不一样的，中国是2700多亿，美国是3700多亿，反正挺大的，这都是基本常识。还有一个经济原因呢，就是美国大概感觉到中国高端企业进步的压力，这个他把它归因于我们的一个政策规划，或者产业政策规划，中国制造2025。关于中国今年的产业升级技术进步，是不是跟这个中国制造2025直接相关，其实是有争议的。我看最近咱们北师大钟伟教授有一个分析说，这个制造2025没什么作用。中国近年来的增长还就是咱们产业自然成长的一个结果。就是我们产业成长到一定程度了，就有竞争力了。然后中国一帮企业家挺能干，反正有没有这个政策，他都会到这一步。这是咱们国内一部分学者的看法，但不管我们学者怎么看，美国现在看来是认定中国近年来的这个产业升级、科技进步是政府帮忙的结果。然后美国人的哲学是这样的，比如说私有企业，你花自己的钱去投资未来的高科技，他没有意见，他点赞，但是如果政府用纳税人的钱、用公共财政去帮忙，他就叫不公平市场竞争。反正是这样，就是美国这次打贸易战呢两原因，一个确实是贸易逆差比较大，需要解决一下。一个呢就是他感觉到中国制造2025的威胁，就要求中国政府不要介入产业升级，由企业自己去做。当然，这个解释对不对存疑。因为我刚才讲了钟伟教授的那个研究是，中国制造2025好像没什么作用，这是中国经济自然增长的一个结果。不管怎么讲，现在美国就认定政府帮忙是不对的，还不公平的市场竞争，要打掉我们中国制造2025，这是经济原因。政治原因两个，一个就是人事原因。因为特朗普总统本人呢他是很有个性的，他是个商人出身的总统，跟以前的总统都不一样，以前都是职业政治家，或者是军人，像艾森豪威尔将军那样的头脑很好的军人，他就是个纯商人，一个比较成功的纯商人。所以他的思维跟以前的领导人，跟美国领导人不一样，然后他用的人也是这样，应该讲都非常有个性。像那个在这次中美贸易战当中作用比较大的贸易代表主任莱特希泽，这个人就是在贸易问题上历来很强硬，然后库德罗，美国白宫的总统经济委员会主任，最近好像心脏有问题休假了，然后还有一个就是纳瓦罗，总统贸易委员会主任，对中国相当敌视。所以这是一个很特殊的人员结构，一个很有个性的总统，有了一批很有个性的人，而且这些负责贸易的人物当中，好像对中国的敌意比较重，然后他们就推动了这场贸易战。还有一个政策方面的原因，就是他有一些政治算计，我把他叫短期政治算计。这里面有两点，一个跟中期选举有关，还有一个跟通俄门调查有关。美国今年11月初会进行中期选举，目前呢这个选情是这样的，就是共和党方面呢，守住参议院问题不大，但是众议院能不能守住就没有把握。而现在美国政治两党极其对立，如果今年中期选举输掉了众议院，那很麻烦。

据美国有线电视新闻网报道，这项法案名为《2019年公平对待政府雇员法》。有美媒说，法案在民主党控制的众议院与共和党控制的参议院都顺利获得通过，在当前的僵持局面下显示了难得的两党团结。支持该法案的马里兰州民主党参议员本·卡丁当天在推特上说，“很高兴我的保障补发联邦员工工资的法案今天被签署为法律。”但他还说道，“保证补发工资无法支付当下的房租和日常购物费用。不能支付车贷月供或处方药费。这几点以及更多的原因说明，早就应该结束关门了。”

据市教委相关负责人介绍，北京市整改工作取得了阶段性成果，自9月下旬开始，市教委组织两个督查组开展专项巡查督查，指导和推进各区整改。截至目前，全市已完成整改校外培训机构2567所，完成整改率33.97%。各区将建校外培训机构白名单、黑名单制度

盈利之路手续费越高，成交价格越低，则所获利润越少。此外，在过去几年里，电商企业一直处于亏损状态，这并不是沃尔玛想要看到的局面。沃尔玛希望扩大产品品类，吸引新的顾客。倘若沃尔玛要投入资金，势必会考虑在未来两到三年内让 Flipkart 上市，前述第一位知情人士表示。