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中国石油：上下游企业发挥协同效应服务区域经济发展中国石油上下游企业发挥协同效应，共乘区域经济的东风，为国家区域经济做出贡献。中国石油渤海钻探第四钻井公司进入雄安新区地热项目，成为中国石油首家进入雄安新区地热项目的单位；北京大兴国际机场将于2019年9月通航，华北石化公司作为中国石油唯一的一家炼化企业参与其中，是唯一保供北京大兴国际机场的航煤先锋油炼化企业。唐山LNG接收站2013年投产以来，连续5年冬季天然气保供安全平稳运行，累计外输天然气达100亿立方米。唐山LNG接收站已成为华北地区天然气调峰保供的重要气源和可靠保障，助力京津冀“蓝天保卫战”，为促进京津冀地区协同发展做出了贡献；2017年4月1日国家宣布设立雄安新区以来，河北销售公司积极投身雄安新区建设，同年8月1日正式成立河北销售雄安分公司，设立智慧加油站雄安一站，提供高品质的油非资源和新零售精益服务。

2018 年军工板块的龙头标的表现出较强的抗风险能力的主要原因是自身 业绩与行业基本面长期向上的确定性强，军工行业的竞标呈现出市场化的特点， 而军方的采购则是计划性的，与经济周期的关系不大。在 2019 年，考虑到 A 股市场的不确定性及改革类题材事件的利好，因此建议选择总装及核心配套企 业。

从全世界范围来看，全球化代表了“合”的过程，相反，去全球化则是“分”的过程。而国际体系一直在全球化和去全球化之间轮动变换。如果从经济一体化的这个角度对全球化进行定义，那么历史上出现过三次全球化和两次去全球化的浪潮。（用全球贸易总额占全球GDP的比例代表经济一体化的进程，是较为方便合理的一种方法。）

新时代证券比较中国和海外的图片市场发现，欧美成熟市场的视觉素材行业市场规模占广告市场规模比例为 2%至3%，国家统计局数据显示，2017 年全国广告经营额已达到6896 亿元，假设未来中国图片市场规模占广告市场规模比例能达到 2%，则图片市场空间约138亿元，然而，实际情况是，2017 年中国图片市场规模仅15亿左右。正版图片市场规模占广告市场规模的比例仅有 0.22%，这恰恰说明中国的图片盗版极其严重。

举例来说，在资本账户开放之前，收购国外其他企业必须购买大量外汇，很容易因为汇兑问题或者大额资金流动的行政许可申请而错失商机（这有点类似于目前中国海外企业私有化面临的问题），但是随着资本账户和外汇管制的放松，比如80-90年代的日本，企业的贸易行为和并购行为会节省大量的时间成本和交易成本。

券商篇券商因业绩不佳换人近日，申万宏源证券总经理李梅拟赴任中国银河金融控股有限责任公司，为今年以来券商走马换帅又添一例。公开资料显示，李梅自2014年12月份起担任申万宏源党委副书记、申万宏源证券董事、总经理。在其任期内，申银万国证券换股吸收合并宏源证券并购重组交易完成。