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不过，7月12日之后，该借还得借恐怕要变成想借借不了，以往可以“高息揽储”，现在只要目的不纯，连“高息”的机会都没了。在国家统计局公布的房地产到位资金里，不难发现，融资量排第二的那项叫自筹资金。信托、部分银行贷款、海外发债、国内发债、ABS等等，这一系列最近收紧，被“封”的融资渠道，几乎全部隶属于自筹资金。

尽管 2018 年上半年美图互联网增值服务及其他收 入同比增长 74.7% 达到 2.868 亿元，但我们也要看到一 个事实，美图整体的月活用户从 2017 年 12 月的 4.158 亿下降到了 2018 年 6 月的 3.499 亿，降幅达到 15.9%。 这里面，美拍用户的月活数降幅高达 56.4%。此外，平 均月付费用户数同比下降 34.4%。

与此同时，k线的拉升并不强势，这也暗示黄金的价格上行空间同样有限。综合来看，国际黄金暂时还将以区间震荡运行，操作上应在1220-1230之间高沽低渣。市场瞬息万变，更多及时策略可关注笔者公众號杨少忆获取。黄金策略：1220-22做多，止损1216，目标1228-1230；

在美国-墨西哥-加拿大协定（USMCA）谈判成功后，加墨两国接受了对美汽车出口配额，但美方仍未在钢铝关税方面“松口”，并希望在钢铝关税方面加墨两国也能接受配额制度。对此，加墨两国不同程度地表示了不满，甚至暗示不打算签署USMCA了。WTO前官员、墨西哥首席谈判代表施雅德（JesúsSeade）此前即表示，如果特朗普政府不撤销钢铝关税，墨西哥方面就不签协定。

【公司要闻】1． 绿色动力环保（01330）向控股股东申请15亿元财务资助；拟出资不超过1.15亿元于登封设立垃圾焚烧发电项目公司2． 映客（03700）因行使超额配股权 溢价15.27%发行4535.1万股3． 庄园牧场（01533）拟2.49亿元收购东方乳业82%股权

第三，不搞大水漫灌关键在于引导流动性供给预期，提高流动性供给效率。我国当前货币政策传导的主要问题是流动性供给预期不稳定，导致资金囤积在银行间市场。我国在加入世贸之后，随着对外开放水平提升，商业银行将获得的外汇换为国内货币，外汇占款是主要的基础货币投入渠道。外汇占款渠道是一种普惠式的流动性供给模式，机制简单。随着外汇占款的逐步消失，各类公开市场操作及法定准备金率的不定期下调成为商业银行获取基础货币的主要渠道。这导致流动性分层供给现象逐步明显。MLF交易对手方、公开市场一级交易商，不同层次的金融机构所能获得的金融资源实际上是有差异的，而国有大行、股份制银行都不同程度地承担了流动性传导的责任。在这个流动性以及利率的传导链条中，越靠后的交易主体对于自身的流动性获取能力不确定，导致前端资金的微小波动在末端会出现急剧放大，市场难以形成稳定的资金面预期，降低了货币政策传导效率。未来需要完善流动性供给机制，稳定流动性供给预期。