1515.hh.com虎四

伊朗出口影响有限，港口库存压力延续作为甲醇生产大国，随着一季度Karvah230万吨装置的投产，伊朗的甲醇产能已经接近900万吨，由于其本身配套下游较少，大部分产量用于出口，其中出口到中国的量占比达到70%附近，出口到印度的量占比20%以上。制裁对其影响可以参考2010年—2015年的情况，在美国的主导下，2010年联合国安理会和欧盟先后通过了制裁决议，但是出口到中国和印度的总量基本不受影响。因此，我们认为，在不发生战争封锁霍尔木兹海峡的前提下，伊朗的甲醇出口影响有限。

纵观美国南方司令部对拉美地区安全形势的回顾，我们不难看出美国对拉美地区的安全决策和行动已陷入两难局面。由于拉美地区不存在美国视为“战略竞争对手”的国家，亦不存在严重危害美国国家安全的恐怖威胁，因此美军在该地区的兵力资源投入较少，使拉美日益成为美国海外军事存在的“边缘地带”。

至于美股，花旗认为2020年美国股市的回报率将约为6%到8%，可以关注人工智能及机器学习、云计算、网络安全、数字支付及金融科技等细分行业。摩根大通也表示，虽然美股的绝对价值可能会继续上升，但该投行的分析师并不认为过去两年的优异表现会持续下去。该行全球股票策略师Mislav Matejka表示：“新兴市场股市将从全球制造业的转变、第一阶段的贸易休战，以及中国经济数据后续可能发生的反弹中获益最多。”

萎缩的非标融资绝大部分难以直接回归银行表内贷款，例如房地产、地方融资平台从银行获取贷款受到诸多限制。而表外融资渠道阻断以后，企业面临的再融资风险上升，金融机构风险偏好也随之下降，导致整体社融增速回落。也就是说本轮融资下行主要不是因为钱变“贵”了，而是企业的部分融资渠道被彻底阻断了。

可以看到的是，2018年，尤其是第四季度以来，影视行业的监管和规范持续加强，再加上去年初就开始的游戏版号冻结，但不可否认的是，资本过度追逐也导致影视行业内公司估值过高，2018年游戏影视行业成为商誉减值“爆雷”的重灾区就是证明。今年能否“脱胎换骨”

国内游戏直播平台，斗鱼和虎牙的竞争由来已久，而两强争霸的局面仍将在未来一段时间持续。根据招股书显示，一季度斗鱼的月活用户为1.59亿，付费用户为600万，斗鱼2.53亿的注册用户是行业第一；而一季度虎牙的月活用户为1.24亿，付费用户为540万。