枫林长空

作为中国知名的线上线下融合发展的智慧零售企业，苏宁的国际化进军之路可追溯到2009年。那一年，张近东先后收购了日本LAOX和香港镭射，启动国际化布局。2014年，苏宁上线海外购业务。去年，张近东提出“全球买手”的战略，要将更多来自世界各地的优质产品和品牌体验带给消费者。2017年，苏宁与澳洲最大的综合零售集团Metcash签署了战略协议，开启澳新产品的原产地直采。在欧洲，则陆续开始了在食品、母婴、日用百货、时尚、设计家居等中高端产品品类的品牌合作与渠道布局。

由于飞机尺寸在10~50米之间，其边线因为气动需要会产生许多0.5~10米的局部边长，就难以对波长>1米的米波雷达保持隐身。据中国电科专家吴剑旗的PPT，隐身飞机对米波的雷达截面积会增加2个数量级，也就是增加100倍，相当于增加3.16倍的探测距离；而在同样技术下，米雷达的功率x孔径也比传统雷波达增加100倍，则探测距离就增加了10倍，回到了传统飞机的水平，可说是完全抵销了隐身技术的优势。

资产配置包括四个步骤。一是明确可投资产类别。投资者需认知各类资产，包括平均收益、风险特征、各类资产之间的相关性。二是明确各类资产最优投资比例。需明确承担风险的能力有多大，能承担的风险有多少，以确定各类资产最优投资比例。三是明确是否根据经济和资本市场变化调整各类资产投资比例。四是明确调整各类资产投资比例的原则和方法。

相比较之下，大陆海军还处于起步阶段，第1代水面舰艇051型驱逐舰虽然经过改进，但是性能与台湾地区海军新型舰艇相比还有较大差距，第二代水面舰艇-052型驱逐舰在建造2艘之后，因为引进设备来源中断，不得不停止建造，这样大陆海军实力就被台湾地区海军超过，不过此后大陆海军和舰船工业奋发图强，加上大陆经济迅速发展，综合实力不断增强，也为大中型水面舰艇发展提供坚实物质基础和保障，这期间大陆相关单位先后过成了燃气轮机国产化、新型舰载雷达、武器系统等研制，为三代水面舰艇批量建造打下坚实基础。

为何国际油价下跌 中国油价却上涨？首先我们要明确：国际油价并不是成品油的价格。事实上，国际油价是期货价格。它会影响未来的油价，而不是现在的油价。其次，中国成品油定价机制规定是10个工作日，但国际油价每天都在变动。经常会出现国际油价下降了，但因为机制规定的10个工作日还未达到时间。油价还未变动。如果上一次调整油价刚好是上涨的，就会给车友们留下“国际油价下降，中国油价上涨的”印象。

有鉴于此，2019年，伴随多轮降准，央行有望适时下调公开市场操作利率，以引导货币市场利率的稳定下行，从而保持流动性的合理充裕。相较之下，重返旧路、下调存贷款基准利率的可能性不高。（程实系工银国际首席经济学家、董事总经理、研究部主管，钱智俊系工银国际高级经济学家）